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需求不济 玻璃冲高动能不足

来源:中国玻璃报道  撰稿人:  发布时间:2018年11月22日 浏览:
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11月初,随着玻璃现货各区域连连降价,期价市场也创下了年内新低,不过FG1901期价并未在低位过多徘徊,而是走出了一个小“V”型结构。不过我们认为,当前玻璃仍处于供需宽松格局,未来继续拉涨难度较大。

  11月初,随着玻璃现货各区域连连降价,期价市场也创下了年内新低,不过FG1901期价并未在低位过多徘徊,而是走出了一个小“V”型结构。不过我们认为,当前玻璃仍处于供需宽松格局,未来继续拉涨难度较大。

  现货大幅提涨存在难度

  进入9月之后,沙河玻璃开始一路走低,10月下旬以来更是创下了年内新低。一方面是今年的旺季行情在7~8月已被透支;另一方面,地产需求不及预期,下游市场降温信号频频爆出,贸易商信心受到打击。

  沙河作为全国玻璃生产贸易的集散地,一向是市场的风向标。而华中地区作为平板玻璃市场的第二集中区域,继沙河之后也跌至年内新低。据中国玻璃期货网数据统计,11月上半月华中玻璃累计降价达到120元。玻璃市场的销售存在区域半径,但在运输成本仍然有利可图的情况下,外埠玻璃的销售会侵占本地市场,从而压低本地区域价格。在区域间联动的作用下,即便是销售尚可的华南地区也未能幸免,价格重心随之走低。

  不过,随着各地玻璃价格下滑调整,生产厂家库存也有了一定消化。截至到上周末,平板玻璃厂家库存为3216万重量箱,较10月底回落52万重量箱,而库存的消化主要来自于沙河地区。近日随着沙河市场产销回升,厂家报价小幅提升,区域间价格走势有所分化。月底华东华北会议召开,有意提振市场,但在目前淡季背景下,现货企业若要大幅提价,执行难度较大。

  供需宽松局面未改

  随着现货价格的松动,玻璃生产企业利润缩减。目前燃煤玻璃的毛利润在14%左右,较9月初下降10%。由于不少生产线是在2010~2014年左右投产,目前这些生产线窑龄已过生产期,一旦利润持续下滑,厂家或选择冷修来调整。今年以来国内共冷修15条生产线,新建和复产的分别为5条和18条。总体来看,2018年玻璃市场产能还在净增长,单就11月而言,广西南宁和安徽凤阳两条线的复产也弥补了本月3条生产线的冷修产能。

  需求方面,随着天气转冷,下游建筑施工率下滑,玻璃需求量也逐步回落。2018年1~10月,房地产各项数据呈现不同幅度的回落。自“金九银十”以来,各地房地产市场降温明显,消弱了市场信心,贸易商不愿增加自身库存,从而制约玻璃厂家的出库。玻璃市场供需仍偏宽松。

  综上而言,尽近期玻璃现货厂家频频下跌局面有所缓解,但未来需求难以实现实质性改善,而在近年环保的持续发酵下,短期环保政策难以对供给产生巨大影响,供给端缺乏明显利好提振,受此制约,现货厂家大幅调涨将面临困难。后市来看,玻璃期价上方空间有限,不建议参与反弹,逢高再次做空。

  

责任编辑:王澎
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